兴证点铜:铜价在中国8月经济数据回暖以及下游补库需求的推动下有所反弹,但隔夜美股和原油的下跌拖累铜价。昨天国内现货市场下游出现补库的需求,升水大涨35元/吨。市场焦点仍是铜的下游在旺季的补库需求。操作上,由于美联储加息预期降温,人民币企稳,可适当参与沪伦正套操作,单边暂时观望。仅供参考。

行情综述

宏观方面:中国8月规模以上工业增加值创今年3月以来新高;在地产投资、基建投资的带动下,投资全面回暖,民间投资增速触底回升,重返正区间;消费稳中趋快,其中汽车销售表现尤为强劲。经济有回暖的迹象,但下行压力仍在。

现货方面:据SMM网报道,隔月基差几无,现铜升水大涨。中秋节前第二个交易日,下游买盘汹涌,推动市场成交较活跃。考虑到需保证明日提货安全,多数下游选择在今日买货,以备未来5日生产库存。持货商终于等到下游回归,出货不遗余力,市场呈现供销两旺。开盘好铜报升水120元/吨,平水铜报升水80~升水90元/吨,基本与周一午后报价持平,但很快被投机贸易商消化。待早市第一节结束后下游入场,好铜报价全面上涨至升水130~升水140元/吨,平水铜报升水100~升水120元/吨。今日市场成交为下游主导。明日为节前最后交易日,或仅有半天的实际交易。
 

持仓量方面:沪铜总持仓量较上一交易日(日盘)减少37680手至48.6万手,总成交量31万手,比上日减少12万手。CFTC公布9月6日当周基金净空头持仓量增加14824手至41675手,总持仓量增加16425手至20.3万手。

升贴水方面:国内上海有色网电解铜报现货升水90--升水140元/吨,平均升水115元/吨,涨35元/吨;LME(0-3)升贴水报贴水19.25美元/吨,跌0.8美元/吨;洋山铜溢价报55美元/吨,暗示国内进口需求有所增加。

库存方面:LME库存较上日减少825吨至35.34万吨,注销仓单56375吨;COMEX库存较上日增加440吨至6.31万吨;SHFE注册仓单日报减少2721吨至3.40万吨,9月9日总库存较上一周减少8688吨至14.37万吨。