周三铜价小幅反弹，但市场缺少跟进力量，多头平仓较为明显。从宏观上看，全球经济低迷仍是市场最大的压力，在G20会议后，市场关注各国出台新的财政政策，周一国务院召开会议开出五大政策配方，其中基建成关注焦点，我们关注事态的发展。

回到铜市来看，进入9月消费旺季，市场寄与了很大的希望，从目前的情况来看，空调行业前低后高，目前产量处于回升之中，电缆行业是前高后低，从目前来看，仍缺少亮点，业内对消费旺季仍难以乐观。从铜供应上看，虽然近期铜矿问题不断，但产量增加之势未变，尤其是在中国冶炼厂检修高峰已过的情况下，中国铜产量仍会维持在较高水平。从技术上看，短期铜价处于反弹之中，我们关注阻力位的有效性，LME为5周均线4695美元，国内为37000元。交易上等待市场的明朗。（免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考）
 

镍：

周三沪镍震荡盘整，现货方面，金川镍贴水缩小50到平水成交，俄镍贴水缩小50到贴水4000元。贴水收窄，市场看涨心态增加，贸易商低价出货意愿较低。回到镍市上面，8月份我国镍铁产量折合金属量33987吨，同比去年减少13.42%；电解镍产量约为15101.69吨，同比去年减少约6.27%。我国电解镍、镍铁产量目前仍处于较低位置，其中电解镍企业只有5家维持正常运营，其余镍企仍暂停生产。考虑到目前镍进口仍于亏损当中，进口量料不会有明显增加，国内镍供应处于偏紧状态。

进入9月份后，前期停产钢厂有部分逐渐复产，镍整体需求较8月份有所回升，供需面在逐渐好转给镍价下方一定支撑。盘面上看，短期镍价处于反弹当中，后期关注镍价能否有效突破10周均线，伦镍为10250美元，沪镍为81200元。（免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考）

铝：

周三沪铝小幅反弹，沪铝1611收于12010元/吨，成交及持仓量略有减少。行业方面，马来西亚自然资源及环境部部长在新闻发布会上表示，决定将铝土矿开采禁令延长至12月31日，国内铝土矿进口持续受到冲击；遵义铝业30万吨升级改造项目开工仪式举行，计划其中15万吨项目11月份完工，后15万吨2017年3月份完工，届时产能将由现在11万吨提升至41万吨。
 

现货方面，上海成交集中12530-12540元/吨，对当月升水100-120元/吨，现货价格较昨日上涨超百元，下游企业昨天逢低采购后今日接货意愿低，中间商谨慎观望，整体成交活跃度较昨日下降。马来西亚铝土矿禁令持续，国内铝土矿进口量或继续缩减，原料端略显紧张；遵义铝业新建产能继续开工，国内电解铝产能投放在三季度仍在加速，整个供应端回暖态势不变，中期铝价依然承压。盘面上来看，沪铝在1.2万一线获得支撑，短期延续低位整理，空单适量减仓。

锌铅：

周三沪锌铅弱势震荡，持仓量进一步下滑。宏观方面，央行周三实现净回笼600亿，连续6日净回笼，隔夜SHIBOR利率继续上涨，短期资金面略显紧张；人民币兑美元中间价报6.6555，上调121个基点，货币收紧及升值使得国内商品略有承压。现货市场，今日上海市场0#锌主流成交价18300-18380元/吨，对沪期锌1610合约升50~升70；炼厂、贸易商积极出货，市场交投一般，以长单交付为主，下游少数按需采购。