其一，矿供应紧张，基本面利好方向不变。9月国产锌精矿TC报价4900-4800元/金属吨跌100元/金属吨，进口锌精矿TC报价95-110美元/干吨跌2.5美元/干吨。1-7月锌精矿产量259万吨，同比减少3.2%，加之进口锌精矿同比减少32%，国内原料供应依旧偏紧。

其二，沪市现货贴水转升水，升水继续扩大。进入8月，沪市入库量减少，以及贸易商对“金九银十”消费旺季预期，看涨现货升贴水，逢贴水收货操作频繁。上周，沪市0#锌对主力月自贴水30-10元/吨转至升水，本周升水扩大至70-100元/吨附近。流通货源偏紧，今日沪期锌从“近低远高”结构转为“近高远低”期货结构，带动锌价大幅走高。本周，LME锌现货升水扩大至7美元/吨附近。
 

其三，技术图形支撑，锌价破位上行。8月24日晚间，沪期锌主力盘间快速跳水200元/吨多。昨日稳收于20日均线上方，拉出一根较长的下影线，短期技术性反弹需求。日内，增仓7万余手，总持仓量63.7万手创历史新高，多头资金力量强劲。

在基本面利好方向不变的背景下，短期现货偏紧升水扩大、期市多头资金流入，锌价万八有望突破。